Методы финансирования денежных средств

Заемные средства и акции называют внешними источниками, чистую прибыль – внутренним источником финансирования.

Финансирование за счет привлечения заемного капитала:

Когда компания берет кредит, она обязуется выплатить взятую сумму с учетом процентов. Основная сумма кредита и процентные платежи по кредиту определяются условиями кредитного соглашения. Если платежи не сделаны вовремя и в надлежащем количестве, то кредитор может изъять имущество несостоятельного должника, уволить руководство, вынудить компанию распродать свое имущество, приостановить выплаты акционерам или держателям привилегированным акций до тех пор, пока долг не будет выплачен. Кредиторы имеют преимущество перед держателями акций в получении денег от компании. Важная особенность заемного финансирования – это то, что количество денег, выплачиваемых кредиторам, ограничено условиями кредитного соглашения. Заемное финансирование также отличается от других источников средств тем, что сумма платежей по процентам вычитается из прибыли до налогообложения прибыли компании.

Финансирование за счет эмиссии привилегированных акций:

Привилегированные акции являются промежуточными между долговыми обязательствами и обыкновенными акциями. Схожесть привилегированной акции с долговыми обязательствами в том, что платежи по привилегированным акциям в виде дивидендов ограничены размером фиксированной ставки на акцию. Дивиденды по привилегированным акциям имеют приоритет над дивидендами по обыкновенным акциям. В отличии от долговых процентов, неуплата дивидендов по привилегированным акциям не подвергает компанию неблагоприятным последствиям. Привилегированная акция редко имеет срок платежа, и компания не обязана возвращать держателю акции ее номинальную стоимость.
Читать полностью »

Направления развития «посевного» инвестирования малых инновационных предприятий

Кто такие бизнес-ангелы

Становление индустрии венчурного капитала и прямого инвестирования в России – одно из приоритетных направлений государственной инновационной политики и необходимое условие активизации инновационной деятельности, повышения конкурентоспособности отечественной промышленности.
Финансирование венчурным капиталом возможно через рынки формального и неформального венчурного капитала. К первым относятся такие институциональные образования, как венчурные фонды, а ко вторым – индивидуальные инвесторы (так называемые «бизнес-ангелы»).
Однако существует принципиальное различие между венчурными фондами и бизнес-ангелами. Первые предпочитают инвестировать средства в уже зрелый бизнес, который вывел свой товар на рынок, пусть и в небольшом размере. Инвестированием в идею инноватора занимаются бизнес-ангелы, которые благодаря своему опыту, знаниям и конечно деньгам, помогают бизнес идее обрести форму, преодолеть так называемую «долину смерти».

Факторы, стимулирующие развитие малых инновационных предприятий

В настоящее время в США насчитывается 225 тыс. бизнес-ангелов, которые инвестируют 23 млрд долл. в 50 тыс. высокотехнологичных компаний. В России эти показатели в тысячу раз меньше. Это серьезная проблема в инновационном развитии страны, которую нужно решать государству и бизнесу сообща.
Другим фактором, стимулирующим развитие малых инновационных предприятий ранних стадий со стороны спроса на их продукцию, может стать усиление связи между ними и крупными корпорациями.
Данное сотрудничество может развиваться в трех направлениях: создание рыночного продукта в рамках малой инновационной компании на основе технологии, разработанной в корпорации; разработка малыми инновационными компаниями технологии и продуктов по заказу корпораций; создание корпоративных фондов «посевного» инвестирования.

«Посевное» инвестирование в России

Безусловно, в данном вопросе необходимо учитывать способность конкретных отраслей к инновационному развитию. В России большинство экспертов выделяют нефтедобычу и переработку, автомобилестроение, авиастроение и IT. Причем инвесторами могут стать как российские компании, так и представительства иностранных корпораций, имеющих производства в нашей стране.
В автомобилестроении можно выделить российские ОАО «Автоваз», автомобильную корпорацию «Камаз» и зарубежные: Ford, Renault, Toyota Motors. В авиастроении ОАО «Сухой», ОАО «Вертолеты России» могут оказать значительное влияние на стимулирование инновационной деятельности. В сфере IT можно выделить ОАО «Ситроникс», Лабаратория Касперсого, 1С; представительства Intel и Dell Сorporation. Роснефть, Лукойл, Газпром Нефть, Сургутнефтегаз обладают значительными ресурсами для финансирования инновационного бизнеса в сфере нефтехимии на «посевной» стадии.

Направления развития «посевного» инвестирования

Таким образом, можно выделить следующие приоритетные направления развития «посевного» инвестирования:
1. Дальнейшее развитие государственного финансирования инновационных проектов на долевых началах совместно с частными инвесторами;
2. Создание региональной сети фондов «посевных» инвестиций, нацеленных на инновационные проекты конкретного региона;
3. Активизация и распространение практики финансирования инновационных бизнесов российскими и иностранными корпорациями путем предоставления заказов на опытно конструкторские разработки, либо через создание специальных фондов внутри самой корпорации;
4. Дальнейшее развитие института бизнес-ангельского инвестирования в России.

Источники финансирования в России

На сегодняшний день в Российской Федерации преобладающими источниками финансирования инноваций являются привлеченные средства, самофинансирование и государственная помощь (бюджетные кредиты, налоговые льготы). Именно привлеченные средства (в частности фонды «посевных» инвестиций, средства бизнес-ангелов) покрывают тот разрыв, который образуется между самофинансированием разработки идеи бизнеса, представлением ее инвесторам и занятием стабильного положения на рынке.
Стимулирование инвестиционной активности является приоритетным направлением развития страны так как позволит сократить многолетнее технологической отставание от ведущих стран Запада, обеспечить производство конкурентоспособных продуктов и создать заделы для повышения доли России на мировых рынках высоких технологий.

Больше статей

Как достичь успеха и заработать деньги?

Капиталы возвращаются в Россию

Банк России планирует поддерживать банки беззалоговыми кредитами

Что такое электронные деньги?

Мифы использования роботов на бирже

Что такое бизнес-план?

Непоколебимые основы успеха в делах

Где взять деньги, чтоб осуществить мечту?